Price-to-Earnings (PE) Ratio: दोस्तों, प्रत्येक सफल निवेशक PE Ratio का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए एक विधि के रूप में करता है कि कौन से स्टॉक अच्छे हैं, इसलिए यदि आप P/E ratio की जांच और समझ के बिना किसी भी कंपनी को खरीदते हैं, तो आप एक गंभीर गलती कर रहे हैं।
P/E Ratio निवेश में सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपातों में से एक है, और एक बुद्धिमान निवेशक कभी भी किसी कंपनी को देखे बिना उस पर निर्णय नहीं लेता है।
आज मैं आपको P/E ratio से जुड़े सरे सवाल जैसे की क्या है (PE) Ratio? शेयर से पहले (PE) Ratio देखना आवश्यक क्यों है?
इन सभी सवालों के जवाब तो दूंगा ही, साथ ही P/E ratio से जुड़ी कुछ ऐसी सीक्रेट बातें बताऊंगा जो कोई नहीं बताता।
इसलिए, मैं गारंटी देता हूं कि यदि आप इस पाठ को अंत तक पढ़ेंगे, तो P/E Ratio के संबंध में आपके सभी प्रश्नों का उत्तर मिल जाएगा।
तो बिना किसी देरी के शुरू करते है आज का आर्टिकल…
P/E ratio क्या होता है?
किसी कंपनी के स्टॉक का आकलन करने का एक उपकरण मूल्य-से-आय अनुपात है, जिसे अक्सर मूल्य-से-आय गुणक के रूप में जाना जाता है।
संक्षेप में, यह स्थापित करता है कि कंपनी का शेयर ओवरवैल्यूड है या अंडरवैल्यूड है।
P/E ratio का उपयोग निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा उसी क्षेत्र में अन्य कंपनियों की तुलना में किसी कंपनी के शेयरों के सापेक्ष मूल्य निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
इसका उपयोग किसी कंपनी की उसके अपने ऐतिहासिक रिकॉर्ड से तुलना करने या समग्र बाज़ारों की एक दूसरे से या समय के साथ तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है।
P/E Ratio फार्मूला और कैलकुलेशन
इस प्रक्रिया के लिए उपयोग किया जाने वाला फार्मूला और कैलकुलेशन इस प्रकार है
P/E Ratio= Current market price of one share / Earning per share
किसी कंपनी का पीई अनुपात 100/2, या 50 के बराबर होता है, यदि उसके शेयर की कीमत 100 रुपये है और उसकी प्रति शेयर आय 2 रुपये है।
(जहां 100 कंपनी का शेयर मूल्य है, 2 इसकी प्रति शेयर आय है, और 50 इसका P/E Ratio है।)
दूसरा उदाहरण यह होगा कि कंपनी का मुनाफ़ा दोगुना हो गया। उस स्थिति में, शेयर की कीमत 100 रुपये रहेगी और इसका ईपीएस 2 से बढ़कर 4 हो जाएगा।
इसका मतलब है कि इस उदाहरण में कंपनी का नया P/E Ratio 100/4 = 25 है।
(जहां EPS 4 है, पीई अनुपात 50 है, और कंपनी का शेयर मूल्य 100 है।)
आपको अब तक पता होना चाहिए कि पीई अनुपात किसी निगम की कीमत और कमाई का अनुपात मात्र है।
मैं मान रहा हूं कि आप जानते हैं कि इसकी गणना करने के लिए P/E Ratio फार्मूला का उपयोग कैसे किया जाए।
EPS क्या होता हैं?
P/E value निर्धारित करने के लिए, किसी को मौजूदा स्टॉक मूल्य को प्रति शेयर आय (EPS) से विभाजित करना होगा।
मौजूदा स्टॉक मूल्य (पी) किसी स्टॉक के टिकर प्रतीक को किसी भी वित्त वेबसाइट में प्लग करके आसानी से पाया जा सकता है, और हालांकि यह ठोस मूल्य दर्शाता है कि निवेशकों को वर्तमान में स्टॉक के लिए कितना भुगतान करना होगा, EPS थोड़ा अधिक अस्पष्ट आंकड़ा है।
EPS दो मुख्य किस्मों में आता है। टीटीएम वॉल स्ट्रीट का संक्षिप्त रूप है जिसका अर्थ है “ट्रेलिंग 12 मंथ्स”। यह संख्या पिछले 12 महीनों में कंपनी के प्रदर्शन का संकेत देती है।
दूसरे प्रकार का EPS कंपनी की कमाई रिलीज में पाया जाता है, जो अक्सर EPS मार्गदर्शन प्रदान करता है।
यह कंपनी का सबसे सुशिक्षित अनुमान है कि वह भविष्य में क्या कमाई करने की उम्मीद करती है। EPS के ये विभिन्न संस्करण क्रमशः अनुगामी और अग्रेषित P/E Ratio का आधार बनते हैं।
NIFTY P/E Ratio क्या है?
मूल्य आय अनुपात NIFTY P/E Ratio का दूसरा नाम है। शेयर बाज़ार में, इस मूल्य संकेतक का अक्सर उपयोग किया जाता है NIFTY 50 इंडेक्स के P/E Ratio को NIFTY PE Ratio के रूप में जाना जाता है।
यह भारत का नेशनल स्टॉक एक्सचेंज का बेंचमार्क इंडेक्स है। बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में, यह एक्सचेंज पर शीर्ष 50 सूचीबद्ध कंपनियों के प्रदर्शन को दर्शाता है।
यह महत्वपूर्ण है कि आप मूल्य-आय अनुपात को समझें। यह यह निर्धारित करने में सहायता करता है कि किसी कंपनी का स्टॉक उसके मुनाफे के संबंध में कितना मूल्यवान है।
यह याद रखना चाहिए कि निवेशक इक्विटी का आकलन करने के लिए विभिन्न संकेतकों का उपयोग करते हैं, और NIFTY P/E Ratio उनमें से सिर्फ एक है। इस वजह से, किसी को अपने सभी निवेश निर्णयों को इस अनुपात पर आधारित नहीं करना चाहिए।
NSE P/E Ratio के प्रकार
किसी कंपनी के शेयर मूल्य का आकलन करने के लिए दो प्राथमिक तरीके हैं: P/E Ratio के । आप यह भी आकलन कर सकते हैं कि इसकी कीमत अधिक है या कम।
एनएसई मूल्य आय अनुपात दो प्राथमिक श्रेणियों में आते हैं:
Forward Ratio: इस प्रकार का P/E Ratio बनाने के लिए आगामी 12 महीनों के लिए अपेक्षित प्रति शेयर आय (EPS) का उपयोग किया जाता है।
इसका दूसरा नाम अनुमानित या अनुमानित P/E Ratio है। Forward P/E Ratio का उपयोग भविष्य में किसी फर्म की संभावित आय और वृद्धि का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।
Trailing Ratio: पिछले 12 महीनों के लिए व्यवसाय की प्रति शेयर वास्तविक आय (EPS) का उपयोग इस प्रकार के P/E Ratio की गणना के लिए किया जाता है।
इसका दूसरा नाम ऐतिहासिक या पिछला P/E Ratio है। किसी कंपनी की लाभप्रदता और ऐतिहासिक प्रदर्शन का मूल्यांकन ट्रेलिंग प्राइस अर्निंग रेशियो का उपयोग करके किया जाता है।
किसी भी कंपनी के लिए एक अच्छा P/E Ratio कैसे देखे ?
यदि आप किसी कंपनी के शेयर खरीदना चाहते हैं और इसे पहले से जानना चाहते हैं तो किसी कंपनी का P/E Ratio पता करना काफी सरल है।इसलिए, आप विभिन्न वेबसाइटों, जैसे मनी कंट्रोल और स्क्रीनर की वेबसाइटों पर P/E Ratio देख सकते हैं।
यदि आप ज़ेरोधा ऐप के माध्यम से शेयर खरीदते हैं तो P/E Ratio आपको ज़ेरोधा ऐप पर भी प्रदर्शित होता है। अब आप पीई अनुपात देख सकते हैं।
LOW PE Ratio होने के कारण क्या है ?
किसी कंपनी का पीई अनुपात कम होने के कई कारण हो सकते हैं। आइए नीचे कुछ प्रमुख बिंदुओं के बारे में बताएं जो कंपनी के LOW P/E Ratio का कारण हो सकते हैं।
- निगम के शेयर सस्ते हैं.
- कंपनी की ग्रोथ और कमाई खराब रही.
- भविष्य में व्यवसाय के अच्छा प्रदर्शन करने की कोई संभावना नहीं है।
High PE Ratio होने के कारण क्या है ?
किसी कंपनी के उच्च पीई अनुपात के लिए कई संभावित स्पष्टीकरण हैं। यहां कुछ प्रमुख बिंदु दिए गए हैं जो बता सकते हैं कि कंपनी का P/E Ratio High क्यों हो सकता है।
- निगम का स्टॉक अत्यधिक महंगा है।
- व्यवसाय के लिए लाभ और वृद्धि की उच्च दर।
- कंपनी का भविष्य में प्रदर्शन संभवतः अच्छा रहने वाला है।
P/E Ratio को प्रभावित करने वाले कारक क्या है?
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एक अच्छा P/E Ratio व्यक्तिपरक है और विभिन्न कारकों के आधार पर भिन्न हो सकता है। इसलिए, कुछ कारकों को नीचे सूचीबद्ध किया गया है:
कंपनी का प्रदर्शन और आय वृद्धि: किसी कंपनी की लाभप्रदता और कमाई का मूल्य-आय अनुपात पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। यदि कंपनी लगातार मजबूत आय वृद्धि दर्ज करती है तो उसका P/E Ratio बढ़ सकता है।
इसके विपरीत, किसी कंपनी की स्थिर या घटती कमाई से कम पीई अनुपात उत्पन्न हो सकता है।
बाजार की भावना और निवेशकों की उम्मीदें: निवेशकों की उम्मीदें और बाजार की स्थिति भी मूल्य-आय अनुपात को प्रभावित कर सकती है।
अधिक मूल्य-आय अनुपात (P/E Ratio ) किसी कंपनी की विकास संभावनाओं या किसी निश्चित उद्योग के संबंध में सकारात्मक निवेशक रवैये का परिणाम हो सकता है, जबकि कम पीई अनुपात को नकारात्मक भावना के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
उद्योग और व्यापक आर्थिक कारक: उद्योग और व्यापक आर्थिक कारक भी मूल्य आय अनुपात पर प्रभाव डाल सकते हैं। जिसमें मुद्रास्फीति, ब्याज दरों और सामान्य रूप से आर्थिक विस्तार की दर में बदलाव शामिल हैं।
विकास की संभावना या प्रतिस्पर्धा के निम्न स्तर के कारण, कुछ उद्योगों में दूसरों की तुलना में अधिक मूल्य-से-आय अनुपात (P/E Ratio ) हो सकता है, जो चक्रीयता या तीव्र प्रतिस्पर्धा के कारण कम हो सकता है।
P/E Ratio का उपयोग करने के लाभ
मूल्य-से-आय अनुपात स्टॉक मूल्यांकन में व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला मीट्रिक है जो उस कीमत को मापता है जो निवेशक किसी कंपनी द्वारा उत्पन्न प्रत्येक डॉलर की कमाई के लिए भुगतान करने को तैयार हैं।
मूल्य आय अनुपात के कई फायदे हैं जो इसे निवेशकों के लिए एक मूल्यवान उपकरण बनाते हैं। मूल्य आय अनुपात का उपयोग करने के कुछ लाभ यहां दिए गए हैं:
जल्द मूल्यांकन: किसी कंपनी के शेयरों के मूल्यांकन के लिए एक जल्दी और सरल तरीका मूल्य आय अनुपात का उपयोग करना है।
इसकी बदौलत निवेशक आसानी से स्टॉक की कीमत की तुलना उसकी कमाई से कर सकते हैं। नतीजतन, वे यह निर्धारित करने में सक्षम होंगे कि स्टॉक का मूल्य अधिक है या कम।
बाज़ार से तुलना: मूल्य-आय अनुपात का उपयोग करके किसी कंपनी के शेयरों की तुलना संपूर्ण बाज़ार से की जा सकती है।
उदाहरण के लिए, निफ्टी पीई अनुपात को लें। यह भारतीय नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) पर सूचीबद्ध सभी व्यवसायों के लिए औसत पीई अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है। यह भारतीय शेयर बाजार के बेंचमार्क के रूप में काम कर सकता है।
उद्योग तुलना: किसी कंपनी के स्टॉक की उसी उद्योग के अन्य व्यवसायों से तुलना करते समय, मूल्य आय अनुपात का उपयोग किया जाता है।
निवेशक इसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए कर सकते हैं कि कौन सी कंपनियां अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक महंगा या कम महंगा व्यापार कर रही हैं।
P/E Ratio की सीमाएँ
कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक लोकप्रिय संकेतक होने के बावजूद, P/E Ratio में कई कमियां हैं। केवल P/E Ratio पर निर्भर रहने के कुछ नुकसान निम्नलिखित हैं:
- सीमित दायरा: P/E Ratio द्वारा विचार किए जाने वाले एकमात्र कारक कंपनी के स्टॉक मूल्य और प्रति शेयर आय (EPS) हैं। ऋण, नकदी प्रवाह, लाभांश और बाजार पूंजीकरण जैसे अन्य महत्वपूर्ण तत्वों को ध्यान में नहीं रखा जाता है।
संदर्भ का अभाव: अनुपात उच्च या निम्न क्यों है, इसके लिए मूल्य-आय अनुपात द्वारा कोई स्पष्टीकरण नहीं दिया गया है। उच्च मूल्य-से-आय अनुपात एक संकेत हो सकता है कि बाजार कंपनी के लिए भविष्य में तीव्र आय वृद्धि की आशा करता है। वैकल्पिक रूप से, यह सुझाव दे सकता है कि स्टॉक महंगा है। कम पीई अनुपात यह संकेत दे सकता है कि कंपनी का मूल्यांकन कम है या अनुमानित आय घट रही है।
FAQs
आमतौर पर बाजार 20-25 के P/E Ratio को औसत मानता है। नीचे को अच्छा और ऊपर को ख़राब माना जाता है। विभिन्न उद्योगों का औसत P/E Ratio अलग-अलग हो सकता है।
P/E Ratio = वर्तमान बाजार मूल्य एक शेयर / प्रति शेयर कमाई यह है।
नहीं; अन्य कारकों पर भी विचार किया जाना चाहिए। पीई अनुपात वह सब डेटा है जिसका उपयोग फर्मों को चुनने के लिए नहीं किया जा सकता है।
Example
Nifty 50 latest PE is 20.6 (26th Oct’23)
Last time Nifty was at this valuation in Mar’23 when it was levels of 17000.
Before that Nifty touched these valuations last year in June’22 when it fell down to 15500-16000 levels. That time PE touched lows of 19.5.
Before that Nifty touched these valuations during COVID crash when it fell down to levels of 8000-9000. That time PE touched lows of 18.
Since we are in result season, if we consider Q2 result in valuation, PE is at 19-20 levels which is mouth watering for fundamental investor.
Those who regret not getting right opportunity in last 5 yrs, you don’t want to regret now
निष्कर्ष:
भविष्य के सभी नकदी प्रवाहों के रियायती वर्तमान मूल्यों का योग कंपनी के आंतरिक मूल्य को उसके शुद्धतम रूप में दर्शाता है।
इसकी गणना के लिए अत्यधिक जटिल और समय लेने वाली डिस्काउंटेड कैश फ्लो विधि का अक्सर उपयोग किया जाता है। P/E Ratio मूल्यांकन के लिए एक बहुत ही सीधा तरीका है।
इसके उपयोग में आसानी के कारण, P/E Ratio का अक्सर उपयोग किया जाता है; फिर भी, यह मूल्यांकन के लिए पर्याप्त उपकरण नहीं है।
मौलिक अनुसंधान चरण के दौरान अधिक सटीक और निश्चित मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए, इसका उपयोग अन्य मूल्यांकन दृष्टिकोणों के साथ संयोजन में किया जाना चाहिए।